倉位管理的核心定義
倉位管理（Position Sizing）是指每筆交易應該投入多少資金，既能控制風險又能最大化回報的科學方法。
許多交易者花大量時間研究「買什麼」，卻忽略了「買多少」這個更重要的問題。事實上，倉位管理對長期績效的影響遠大於選股能力。
三種倉位計算方法
方法一：固定百分比法（最簡單）
每筆交易的風險不超過總資金的一定比例：
| 資金規模 | 建議風險比例 | 說明 |
|---|---|---|
| < $10 萬 | 2% | 小資金可用較高比例 |
| $10-50 萬 | 1-1.5% | 平衡風險與回報 |
| > $50 萬 | 0.5-1% | 大資金以保本為先 |
計算公式：
進場金額 =（總資金 × 風險比例）÷ 預期虧損%
範例：總資金 100 萬，風險 1%，預期止損 5% → 進場金額 =（100 萬 × 1%）÷ 5% = 20 萬
方法二：Kelly Criterion（進階）
Kelly 倉位比例 =（勝率 × 平均盈虧比 - 敗率）÷ 平均盈虧比
範例：勝率 55%，平均盈虧比 2.5：1 → Kelly =（0.55 × 2.5 - 0.45）÷ 2.5 = 0.37（即 37%）
注意：全額 Kelly 過於進取，實戰中建議使用½ Kelly 或¼ Kelly（即 9-18%）。
方法三：波動率調整法
使用 ATR 調整倉位：
- ATR 高（波動大）→ 降低倉位
- ATR 低（波動小）→ 可提高倉位
倉位管理的五大原則
1. 分散原則
單一股票不超過總資金的 15-20%，避免過度集中。
2. 現金預留
永遠保留 20-30% 現金，以備不時之需。
3. 虧損限制
單日虧損上限不超過總資金 3%，觸及立即停止交易。
4. 連續虧損保護
連續虧損 3 次後，將倉位減半，直到恢復信心。
5. 贏利加倉
只有在獲利狀態下才考慮加倉（Pyramiding），虧損時絕不加倉。
常見錯誤
錯誤一：All-in 心態
一次投入全部資金，期望快速致富。結果往往是一次大虧就無法翻身。
錯誤二：虧損後加大倉位
連續虧損後想「一次賺回來」，加大倉位只會讓情況更糟。參考連續虧損時的正確心態。
錯誤三：沒有計算就進場
憑感覺決定倉位大小，完全沒有風險計算。
總結
倉位管理的核心公式：
進場金額 =（總資金 × 風險比例）÷ 預期虧損%