因子投資（Factor Investing）是一種系統性的量化選股策略，透過可衡量且經過歷史驗證的特定因子來篩選股票，取代傳統依賴主觀判斷或直覺選股的方法，幫助投資者建立更科學且可複製的投資組合建構流程。
常見的投資因子
學術研究與實證分析發現以下因子長期能夠帶來超額回報：
1. 價值因子（Value Factor）
以低本益比（P/E）、低市淨率（P/B）與高股息率為篩選標準。歷史數據顯示，價值股長期表現優於成長股，但在不同的市場環境中表現有所差異。
2. 動能因子（Momentum Factor）
選擇過去3-12個月表現最強的股票。研究表明，動能效應在全球市場普遍存在，但在市場反轉時可能出現劇烈回撤。
3. 規模因子（Size Factor）
小型股長期表現優於大型股，但波動性也更高。此因子在美國市場最為明顯。
4. 品質因子（Quality Factor）
以高ROE、低負債比率與穩定的盈利增長為篩選標準。品質因子在市場下跌時通常表現較為抗跌。
因子投資的實戰應用
實戰中可以透過以下方式運用因子投資：
- 單因子策略：選擇一個因子（如價值）進行選股
- 多因子策略：結合2-3個因子，降低單一因子失效的風險
- 因子傾斜（Factor Tilting）：以指數為基準，對特定因子進行超配或低配